عصری نو – شاخص دلار آمریکا در نبود دادههای کلیدی اقتصادی این کشور در میانه تعطیلی دولت فدرال رشد ۱.۶ درصدی را در ماه اکتبر ثبت کرد، در حالی که رقبای دلار از جمله یورو، پوند و ین به دلیل به دنبال نگرانیهای مالی تضعیف شدند.
دلار آمریکا توانست دومین عملکرد قوی خود در سال جاری میلادی را ثبت کند، در حالیکه نبود دادههای اقتصادی مهم بهدلیل تعطیلی دولت فدرال آمریکا موجب نامشخص شدن چشمانداز برای اقتصاد این کشور و مسیر نرخ بهره فدرال رزرو شده است.
بر اساس گزارشی از بلومبرگ، شاخص لحظهای دلار بلومبرگ روز جمعه (۹ آبان) برای سومین روز متوالی افزایش یافت، بهطوریکه در ماه اکتبر رشد خود را به ۱.۶ درصد رساند. پس از آنکه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، بهدنبال کاهش نرخ بهره اعلام کرد که یک مرحله کاهش نرخ بهره دیگر در سال جاری میلادی بعید بهنظر میرسد، اسکناس سبز بیش از پیش تقویت شد. در همین حال، همتایان دلار از کشورهای توسعهیافته، از جمله یورو، پوند انگلستان و ین ژاپن، همگی بهدلیل مشکلات داخلی این کشورها تضیف شدند.
به گفته جایاتی بهارادواج، تحلیلگر بانک سرمایهگذاری تی دی سکوریتیز، «انتظار میرود که رالی دلار برای مدت طولانیتری ادامه داشته باشد چراکه دادههای کلیدی از اقتصاد آمریکا منتشر نمیشود و تمرکز به بیرون از ایالات متحده معطوف شده است، در حالی که نگرانیهای مالی و انتخاباتی بسیار زیادی، از جمله در فرانسه، ژاپن و انگلستان وجود دارد.»
۲۰۲۵، سالی دشوار برای ارز ذخیره جهانی
سال ۲۰۲۵ بهطور کلی سال بدی برای ارز ذخیره جهانی محسوب میشود. شاخص دلار بدترین ششماهه نخست سال از ۱۹۷۳ را تجربه کرد، چراکه سیاستهای تعرفهای آمریکا شوکهای شدیدی را به بازار ارز خارجی به ارزش روزانه ۹.۶ تریلیون دلار وارد کرد.
اما ادامه تعطیلی دولت فدرال موجب تقویت دلار شده است. هنوز مشخص نیست که دادههای کلیدی اقتصادی آمریکا دقیقا چه زمانی تا جلسه بعدی فدرال رزرو در ماه دسامبر در دسترس قرار میگیرد.
ابهام در مسیر فدرال رزرو
به گفته پارش اوپادیا،مدیر استراتژی ارز و درآمد ثابت در شرکت سرمایهگذاری پایونیر، «نبود دادههای اقتصادی آمریکا باعث شده سرمایهگذاران راهنمای خود درباره مسیر اقتصاد آمریکا را از دست بدهند؛ موضوعی که یکی از علتهای رشد دلار در اکتبر است. نشانههایی وجود دارد که رشد اقتصاد آمریکا در سهماهه چهارم ۲۰۲۵ به پایینترین سطح خود خواهد رسید و ریسکهایی برای افزایش رشد در سال ۲۰۲۶ وجود دارد.»
اکوایران: صندوق بینالمللی پول در روز چهارشنبه اعلام کرد سهم دلار در ذخایر بینالمللی ارزی بین ماههای آوریل تا ژوئن به ۵۶.۳ درصد سقوط کرده است. این بهمعنای کاهش نزدیک به ۱.۵ درصدی نسبت به سهماهه نخست ۲۰۲۵ است و پایینترین سطح از سهم دلار در بانکهای مرکزی در سه دهه اخیر محسوب میشود.
برخی تحلیلگران در حال تغییر دیدگاه نزولی خود برای دلار هستند. استراتژیستهای مورگان استنلی روز پنجشنبه موضع خود را نسبت به این ارز خنثی کردند و دلیل آن را «رشد مقاوم اقتصاد آمریکا و احتمال افزایش کف نرخ بهره فدرال رزرو» عنوان کردند. آنها دیگر توصیهای به خرید یورو یا ین در برابر دلار ندارند.
بحرانهای مالی در اروپا، فشار بر یورو و پوند
در اروپا، دولت بریتانیا با ریسک افزایش مالیات بر درآمد روبهروست تا بتواند شکاف فزاینده در امور مالی عمومی خود را پر کند، در حالیکه مشکلات مالی فرانسه باعث شده است موسسههای رتبهسنجی فیچ ریتینگز و اساندپی گلوبال ریتینگز، رتبه اعتباری این کشور را کاهش دهند.
در ژاپن نیز نخستوزیر جدید، سانائه تاکایچی، در میانه افزایش هزینههای زندگی در این کشور دستور اجرای یک بسته اقتصادی در جهت تحریک رشد را صادر کرده است؛ موضوعی که موجب کاهش ارزش ین شد، زیرا سرمایهگذاران انتظار صرف هزینههای بسیار بیشتر از سوی دولت را دارند.
واکنش بازارهای جهانی به تصمیم بانکهای مرکزی
در همین حال، در آمریکا، فدرال رزرو نرخ بهره را بهمیزان ۰.۲۵ واحد درصد کاهش داد که مطابق با انتظارات بود. بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی ژاپن نیز نرخ بهره را بدون تغییر رها کردند.
یورو به پایینترین سطح خود از اوایل آگوست رسیده است و روز جمعه در سطح حدود ۱.۱۵۴۰ دلار معامله شد، در حالیکه پوند به ضعیفترین سطح خود از ماه آوریل رسید. در روز پنجشنبه، ین به پایینترین سطح خود در برابر دلار از ماه فوریه رسید زیرا نبود سیگنالهای سیاست پولی انقباضی از سوی بانک مرکزی ژاپن موجب تأثیر منفی بر این ارز شد.
کاهش گسترده ارزهای آسیایی در برابر دلار
ارزهای آسیایی نیز در این ماه دارای بدترین عملکرد در برابر دلار بودهاند. ین با اختلاف بزرگترین بازنده در برابر دلار بوده و با ریزش ۴ درصدی در برابر اسکناس سبز مواجه شده است. وون کره جنوبی که یکی از حساسترین ارزهای منطقه نسبت به ریسک است، بیش از ۱.۷ درصد تضعیف شد، چراکه نگرانیها درباره وعده سرمایهگذاری ۳۵۰ میلیارد دلاری کره جنوبی در ایالات متحده، بر احساسات سرمایهگذاران تاثیر منفی گذاشت.
معاملهگران همچنین انتظار دارند دلار در ادامه سال جاری و در اوایل سال ۲۰۲۶ قدرت بیشتری بگیرد. شاخص «ریسک ریورسال» یکماهه دلار اکنون در صعودیترین سطح خود از اواسط اکتبر قرار دارد، در حالی که «ریسک ریورسال» سهماهه نیز بر قدرت بیشتر دلار دلالت دارد.
منبع: اکو ایران
